股市将迎大变动？千亿资金入市进入倒计时👇
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5月30日，人社部公布《2015年度人力资源和社会保障事业发展统计公报》披露，2015年末全国参加基本养老保险人数为85833万人，比上年末增加1601万人。
全年基本养老保险基金收入32195亿元，比上年增长16.6%，其中征缴收入23717亿元，比上年增长12.4%。全年基本养老保险基金支出27929亿元，比上年增长19.7%。2015年末基本养老保险基金累计结存39937亿元。
对此，光大证券研究所策略分析师徐沛东表示，“基本养老金累计结存的不断增加得益于政府的大力推广，以及参保单位和人员的逐渐增多。”
“根据有关部门的初步估计，目前全国可以归集并投资运营的基本养老保险基金规模大约在2万亿元左右，其中可投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于可以按规定投资的养老基金资产净值的30%。”人力资源和社会保障部社会保障研究所所长金维刚表示。
徐沛东指出，按照30%的比例，将有6000亿元资金可投资于股票市场，市场潜力巨大。
国金证券策略分析师李立峰表示，养老金入市较大可能采用分批入市，且前期入市规模不大，更多的是对投资者风险偏好的影响，对市场中长期机构投资者的份额占比有所提升，而决定A股中长期趋势的仍依赖于宏观经济与企业盈利等因素。预计养老金初期入市规模约为3000亿元，占A股流通市值比例约为1%。
“总之，随着养老金入市的重磅政策陆续出台，养老金市场也必将随之迈入万亿元时代，迎来跨越式发展，2016年可谓之养老金行业的跨越之年。”徐沛东最后表示。
无论是为养老金入市创造条件，还是A股自身存在回调的需要，目前中国股市短期确实存在着一定的压力。但从中长期考量，养老金入市是一件有助于资本市场长期健康稳定发展的好事，有望给A股带来数千亿增量资金，这对当前缺乏信心和资金的A股而言是重大利好。
根据国务院去年发布的《基本养老保险基金投资管理办法》，基本养老保险基金投资股市的上限为30%。按养老金委托投资运营资金约2万亿元的规模计算，有6000亿元资金可入市。需要指出的是，随着中央财政预算拨款力度加大，国有资本划转启动，基金投资收益滚动，以及以国务院批准的其他方式筹集资金的规模扩大，未来社保基金入市规模可能不止6000亿元。这对于当前主要凭借存量资金相互博弈的A股市场而言，绝对是一个实实在在的利好。
不过，投资者也不应将养老金入市看成“救市”手段，而对其抱有过高期望。中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文认为，养老金入市与股市繁荣发展相得益彰，良性循环。养老金入市客观上是一个重大利好，但主观上不是为了“救市”。郑秉文指出，“养老金入市之后，无疑将促使股市成熟起来，反过来，稳定和成熟的股市也将使养老金得到满意的回报，进而，养老金入市与股市繁荣便进入互为条件和共同发展的良性互动阶段。”人社部新闻发言人李忠曾明确回应“A股大跌为养老金入市创造条件和时机的说法不符合实际”。李忠称，养老保险基金作为资本市场众多参与者之一，并不承担调节股市的功能和责任，也起不到这样的作用。
近两年，养老金入市传闻频繁出现，却始终缺乏实质性的举措，对市场产生的影响更多体现在心理层面。显然，在时下股市投资信心接连疲软的背景下，养老金的入市也需要有一些实质性的动作了。否则，养老金入市传闻屡次落空，这将会进一步减弱市场持续做多的动力，并不利于股市融资与投资功能的持续修复。
此外，养老金入市的首要前提就是投资安全性，国家不会让养老金承受太大的入市风险。因此，养老金即便入市，一方面会非常慎重地进行选择性入市；另一方面则将会更注重投资的分散性、多元化等原则，尽可能降低投资的风险性。由此可见，在养老金真正入市之际，更需要加快建立起相对平等的市场交易环境，强化机构投资者的自律行为，从本质上压缩投机者的生存土壤，为股市创造出理性投资的良好氛围。这才是未来养老金，乃至其余长期资金加快入市的关键前提。
来源：证券日报、央视财经（ID：cctvyscj）
本文编辑：张宁、李天路
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